INPC registra 0,26% em julho

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC), que monitora o comportamento dos preços da cesta de consumo de famílias com renda mensal entre 1 e 5 salários mínimos, registrou uma variação de 0,26% em julho de 2024, semelhante à registrada em junho de 2024 (0,25%) e superior à verificada em julho de 2023 (-0,09%). Como resultado, a variação acumulada nos últimos 12 meses atingiu 4,06%.

Entre os nove grupos analisados, oito registraram variação positiva no período. Alimentação e Bebidas, Habitação e Transportes se destacaram no mês. O grupo de Alimentação e Bebidas foi o único a apresentar deflação, com uma queda de 0,95%, impactando o índice geral em -0,23 p.p. No lado altista, o grupo de Transportes registrou a maior variação, com um aumento de 1,36%, gerando um impacto de 0,26 p.p. Esse movimento foi devido, principalmente, ao reajuste no preço da gasolina, que subiu 3,22% e contribuiu com0,15 p.p.. Esse aumento já era esperado, dado o reajuste promovido pela Petrobrás durante o mês. Outros itens que contribuíram para a alta nesse grupo incluem a passagem aérea, com variação de 21,13%, e o etanol, que aumentou6,02%. No grupo de Habitação (0,75%; 0,13 p.p.), o principal destaque foi a elevação no preço da energia elétrica residencial (1,96%) com impacto de 0,10p.p, uma consequência, já antecipada, da entrada em vigor da bandeira tarifária amarela no início do mês.

O resultado de julho veio em linha com nossas projeções, confirmando as pressões altistas esperadas nos preços da energia elétrica residencial e da gasolina. A queda nos preços dos Alimentos, conforme previsto, ajudou a atenuar o índice cheio e deve continuar contribuindo para a sua redução nos próximos meses. Outro ponto de atenção é que, neste mês, houve um descolamento entre o IPCA e o INPC, com o IPCA registrando uma variação superior (0,38%). Esse comportamento pode ser atribuído à alta do grupo de Transporte, especialmente devida às variações nas passagens aéreas, que contribuíram com0,11 p.p. no IPCA, mas apenas 0,04 p.p. no INPC. Prospectivamente, espera-seque não haja mudanças abruptas no curso da inflação. Contudo, é necessário monitorar alguns fatores que podem influenciar essa dinâmica, tanto no cenário interno quanto no externo, como o mercado de trabalho aquecido, o descolamento das expectativas e a pressão cambial.

Inflação (INPC) para Datas-Base de Reajustes